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顾客不或许永久支撑美国经济增加

admin | 2019-09-16 13:31
<h1 class="story-headline story-headline-large" background-color:#fff1e5;"="" style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: &quot;sans serif&quot;, tahoma, verdana, helvetica; font-size: 32px;">顾客不或许永久支撑美国经济增加


   摩杰主管人们把我们这些经济学家称为“忧郁的科学家”真的是有点依据的。在本年7月接受全美商业经济协会(National Association for Business Economics)查询的经济学家傍边,近75%以为2021年底美国经济将处于衰退状况。但在要求提供支持这一猜想的数据时,就没有真实的共同了。有很多与交易战的有关理论。美国经济增加现已放缓。但通常会引发经济衰退的泡沫和失衡现象尚不显着。
摩杰注册由于消费占到增加的近70%,经济衰退必定通过美国顾客传导。首要问题是什么时候。到目前为止,好消息是美国人依然坚持弱小开支。第二季度消费年化增加率为4.7%,是4年来最快的。零售出售也很弱小,中心出售(除去不坚决类别)在5月至7月间以15年来最快速度增加。彭博(Bloomberg)编制的衡量个人财务状况的顾客舒适度指数(考虑薪资增加和股票价格)靠近20年来的高点。
摩杰娱乐本年工作人数增加遍及放缓,平均每月新增工作人数14.5万人,低于上一年的21.5万人。这是自2010年以来的最低速度。不过,鉴于失业率仅为3.7%,这很难成为拉响警报的理由。8月份薪酬增加率依然弱小,同比增加3.2%,劳作参加率实际上有所上升,而工作商场的两个前期预警方针——暂时职位招聘和每周工作时间——有所好转。
根据美联储(Federal Reserve)经济学家克洛迪娅•萨姆(Claudia Sahm)的“衰退方针”(Recession Indicator),工作数据几乎没有闪现出未来两年经济衰退的风险信号。可是,可怕的是,正如纽约联储(New York Fed)行长约翰•威廉姆斯(John Williams)所说:“顾客现在独自背负着未来增加的悉数重任,或许大部分重任。
另一些当地联储行长告诉我,他们当地的首席执行官们报告称,交易不确定性正在导致出资和开支放缓。他们看到交易严重进一步晋级所露出的脆弱性正在导致缩减和裁人。受交易风险影响巨大的制造业现已呈现了显着的招聘放缓。数据如同标明,我们现已堕入制造业衰退。关税带来的投入成本上升,也或许使获利削减到企业雇佣更少职工的程度。标普500(S&P 500)成分股公司本年上半年获利下降。大都分析师估量还会进一步恶化。
假设股市面对旷日持久的回调,美国人也或许削减开支。获利下降以及冲击公司CEO决心的头条新闻和推文也或许让出资者感到不安。跟着股市下降,股票出资者或许会忧虑自己的财富蒸腾,从而削减开支。由于最富有的10%的家庭持有的股票占到美国人股票持有总量的85%左右,商场回调自身或许不会导致经济缩短,但或许加剧增加放缓。
商场跌落、关于交易战的头条新闻、布满的经济衰退警告,以及自以为是的总统推文,都或许会不坚决顾客的决心。密歇根大学(University of Michigan)和大企业联合会(Conference Board)的查询闪现,8月顾客决心指数下降,虽然按照前史标准依然较高。一项新的查询发现,60%的美国人估量未来一年会呈现衰退。
目前而言,全部这些或许削弱顾客开支的途径都是“强壮的”。但正如达拉斯联储(Dallas Fed)行长罗布•卡普兰(Rob Kaplan)所警告的那样,“假设你在等顾客表现出疲软迹象,我猜你现已等了好久。”当前形势让猜想者们有一种经济衰退将要降临的不安感觉,但不清楚它将会怎样发生。我们有必要查询影响顾客的全部途径,一同遵从经济学家埃德加•费德勒(Edgar Fiedler)的睿智建议,他从前说,“假设你不得不猜想,那就常常猜想吧”。